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當(dāng)前位置：首頁(yè) > 新聞信息- 海通證券：礦山“值”多少？
- 錄入時(shí)間: 2013/7/11
三種評(píng)估方法各有千秋,收益法最為普遍。礦業(yè)權(quán)的評(píng)估一般有收益法、成本法和市場(chǎng)法三種,根據(jù)評(píng)估對(duì)象不同而選用不同的方法,收益法適用于詳查階段以上礦種,成本法適用于探礦階段礦種;而市場(chǎng)法屬于相同案例比較性質(zhì),適用于所有礦種。而從實(shí)用角度看,收益法中的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法最為普遍。
收益法參數(shù)的選取對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估至關(guān)重要。資源儲(chǔ)量、可采儲(chǔ)量、生產(chǎn)能力、礦山服務(wù)年限、折舊率的選取是權(quán)益法的起點(diǎn)與基石。1)礦山服務(wù)年限一般為20~30年;2)折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率,折現(xiàn)率取值區(qū)間一般為8%~10%?？碧浇ㄔO(shè)及生產(chǎn)礦山取低值,詳查及以下取高值。對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)、價(jià)格波動(dòng)大的礦產(chǎn),可以不限于上述區(qū)間范圍,根據(jù)評(píng)估項(xiàng)目的具體情況合理分析確定。
海外現(xiàn)金成本更能反映礦山開(kāi)采的邊際成本?？偝杀举M(fèi)用是產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和其他費(fèi)用(包括期間費(fèi)用及稅費(fèi)等)。生產(chǎn)成本(又稱制造成本或工廠成本)一般包括直接材料、直接人工費(fèi)和制造費(fèi)用三個(gè)項(xiàng)目。期間費(fèi)用一般包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用三個(gè)項(xiàng)目。海外礦山成本常用現(xiàn)金成本,主要指直接成本減除折舊攤銷等非現(xiàn)金性支出。而在考慮礦山開(kāi)采邊際的情況下,選擇的是現(xiàn)金成本(只要礦山仍舊有一定現(xiàn)金流入,礦產(chǎn)商繼續(xù)開(kāi)采意愿強(qiáng));因此海外用的現(xiàn)金成本在考慮開(kāi)采邊際方面更為有效。